Índices y ETF
Un índice resume el comportamiento de un grupo de acciones en una sola cifra. Un ETF te deja comprar ese grupo con una sola operación. Aquí aprendes cómo se calcula un índice y cuánto cuesta un ETF.
Índices
Un índice mide un grupo de acciones: el S&P 500 sigue a las 500 empresas más grandes de EE.UU.; el Nasdaq, sobre todo a las tecnológicas.
La mayoría de los índices grandes pesan a cada empresa según su tamaño (valor en bolsa). Las empresas más grandes mueven más el índice.
Peso de cada empresa:
Cambio del índice:
Qué significa cada símbolo:
- wᵢ = el peso de la empresa i (un porcentaje del índice). La letra i solo quiere decir "una empresa cualquiera de la lista".
- Valor en bolsa = lo que vale toda la empresa (precio por acción × número de acciones).
- rᵢ = el retorno de hoy de esa empresa.
- Σ (sigma mayúscula) = "suma todo": la suma, empresa por empresa, de su peso por su retorno del día.
Procedimiento y ejemplo
Un índice de 3 empresas con estos valores en bolsa (en miles de millones) y retornos de hoy:
| Empresa | Valor en bolsa | Peso | Retorno hoy | Aporte = peso × retorno |
|---|---|---|---|---|
| A | 600 | 600 ÷ 1,000 = 60% | +2% | 0.60 × 2 = +1.20 |
| B | 300 | 300 ÷ 1,000 = 30% | −1% | 0.30 × (−1) = −0.30 |
| C | 100 | 100 ÷ 1,000 = 10% | +5% | 0.10 × 5 = +0.50 |
| Índice | 1,000 | 100% | +1.40% |
El índice subió 1.40%. Fíjate: el promedio simple de los retornos sería (2 − 1 + 5) ÷ 3 = 2.00%. Es mayor porque la empresa C, la que más subió, es pequeña y pesa poco; A, la grande, es la que manda.
ETF
Un ETF es un fondo que se compra como una acción y replica un índice. Con una sola compra de SPY tienes un pedacito de las 500 empresas: es la forma más simple de diversificar.
Lo que sí cuesta: el gasto anual
Cada ETF cobra un gasto anual (ratio de gastos) como porcentaje de lo que tienes invertido:
Monto invertido = los dólares que tienes en el ETF; Ratio de gastos = el porcentaje anual que cobra el fondo, escrito como decimal (0.09% = 0.0009).
| Ratio de gastos | Costo anual sobre $10,000 |
|---|---|
| 0.09% (un ETF muy barato) | 10,000 × 0.0009 = $9 |
| 1.00% (un fondo caro) | 10,000 × 0.01 = $100 |
El efecto de largo plazo
$10,000 invertidos 20 años con un rendimiento bruto de 7% anual. En la tabla, neto = bruto − ratio de gastos, y ²⁰ = los 20 años (se multiplica por (1 + neto) una vez por año):
| Ratio de gastos | Rendimiento neto | Valor final = 10,000 × (1 + neto)²⁰ |
|---|---|---|
| 0% (referencia) | 7.00% | $38,696.84 |
| 0.09% | 6.91% | $38,051.05 |
| 1.00% | 6.00% | $32,071.35 |
Un gasto de 1% en vez de 0.09% le cuesta $5,979.70 (38,051.05 − 32,071.35) a quien invierte $10,000 en 20 años. Por eso, entre ETF que replican el mismo índice, el más barato gana.
Errores comunes
- Creer que un índice es un "precio": es un número calculado (puntos), no se compra directamente; se compra un ETF que lo replica.
- Confundir el promedio simple de las empresas con el cambio real del índice (que pesa por tamaño).
- Ignorar el ratio de gastos porque "1% parece poco".
Ejercicios para ti
- Un índice con tres empresas de valores en bolsa 500, 300 y 200 tuvo retornos de +1%, −2% y +4%. ¿Cuánto cambió el índice?
- ¿Cuánto paga al año en gastos una persona que tiene $25,000 en un ETF con ratio de gastos de 0.20%?
Respuestas: (1) Pesos 50%, 30% y 20%; cambio = 0.5 × 1 + 0.3 × (−2) + 0.2 × 4 = 0.5 − 0.6 + 0.8 = +0.70%. (2) 25,000 × 0.0020 = $50 al año.