Análisis vertical
El análisis vertical expresa cada línea del estado de resultados como porcentaje de los ingresos del mismo año. Sirve para ver en qué se va el dinero y, comparando dos años, para descubrir qué línea está cambiando.
La fórmula
Qué significa cada palabra:
- Valor de la línea = el monto de la línea que estás analizando (por ejemplo, el costo de ventas = 6,200).
- Ingresos del mismo año = las ventas de ese año; es el número de abajo de la fracción y siempre es el mismo para todas las líneas de una columna.
- × 100 = pasa el decimal a porcentaje.
Los ingresos siempre valen 100%. Todo lo demás se lee como "de cada $100 vendidos, $X se van en esta línea".
Procedimiento paso a paso
- Escribe el estado de resultados del año (una columna).
- Anota los ingresos del año: serán tu 100%.
- Para cada línea, divide su valor entre los ingresos y multiplica por 100.
- Repite con otro año y compara las dos columnas de porcentajes (no los montos).
Ejemplo: Café del Istmo, dos años (miles de US$)
Datos: en 2024 los ingresos fueron 10,000 y en 2025, 11,500. Para el costo de ventas de 2025: valor de la línea = 7,360; ingresos del mismo año = 11,500. Sustituimos: 7,360 ÷ 11,500 × 100 = 64.0%. Se hace lo mismo con cada fila:
| Línea | 2024 | % de ingresos 2024 | 2025 | % de ingresos 2025 | Cambio (pp) |
|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 10,000 | 100.0% | 11,500 | 100.0% | — |
| Costo de ventas | 6,200 | 62.0% | 7,360 | 64.0% | +2.0 |
| Utilidad bruta | 3,800 | 38.0% | 4,140 | 36.0% | −2.0 |
| Gastos operativos | 2,300 | 23.0% | 2,580 | 22.4% | −0.6 |
| Utilidad operativa | 1,500 | 15.0% | 1,560 | 13.6% | −1.4 |
Cálculos de ejemplo: 7,360 ÷ 11,500 × 100 = 64.0%; 2,580 ÷ 11,500 × 100 = 22.4%; 1,560 ÷ 11,500 × 100 = 13.6%.
Cómo se interpreta
- El costo de ventas pasó de 62% a 64% de los ingresos: la empresa gasta 2 puntos más para vender lo mismo.
- Los gastos operativos mejoraron un poco (23.0% → 22.4%), pero no compensan el aumento del costo de ventas.
- Resultado: el margen operativo cae de 15.0% a 13.6%, aunque las ventas crecieron.
El análisis vertical te señala dónde está el problema (el costo de ventas), no solo que hay uno. Preguntas que te ayuda a responder:
- ¿El costo de ventas se está comiendo el margen? (Aquí, sí.)
- ¿Cuánto gasta en investigación o publicidad comparado con sus competidores?
Errores comunes
- Dividir entre el ingreso de otro año: cada columna se divide entre sus propios ingresos.
- Comparar montos entre años en vez de porcentajes (los montos suben solo por crecer).
- Olvidar que una caída del costo de ventas (en %) es buena y una caída de la utilidad (en %) es mala.
Ejercicio para ti
Una empresa tuvo ingresos de 8,000; costo de ventas de 5,000 y gastos operativos de 1,800. Calcula el análisis vertical (% de los ingresos) de cada línea y de la utilidad operativa.
Respuesta: costo de ventas = 5,000 ÷ 8,000 = 62.5%; utilidad bruta = 3,000 ÷ 8,000 = 37.5%; gastos operativos = 1,800 ÷ 8,000 = 22.5%; utilidad operativa = 1,200 ÷ 8,000 = 15.0%. Comprobación: 62.5% + 22.5% + 15.0% = 100%.