El balance general: qué tiene y qué debe la empresa
Si el estado de resultados es una película de un período, el balance general es una foto de un día exacto: qué tiene la empresa y qué debe ese día. Aquí aprendes a leerlo y a calcular cuatro razones que lo resumen.
La ecuación que siempre debe cuadrar
- Activos: todo lo que la empresa posee (efectivo, cuentas por cobrar, inventario, propiedades, equipos).
- Pasivos: todo lo que debe (deuda bancaria, bonos emitidos, proveedores por pagar).
- Patrimonio: lo que quedaría para los accionistas si se vendiera todo y se pagara toda la deuda: Patrimonio = Activos − Pasivos.
Los activos y pasivos se separan en corrientes (se convierten en efectivo o se pagan en menos de un año) y no corrientes (largo plazo).
Ejemplo: Café del Istmo, S.A. (empresa ficticia, miles de US$)
| Activos | Pasivos y patrimonio | ||
|---|---|---|---|
| Efectivo | 800 | Pasivos corrientes (proveedores, deuda de corto plazo) | 2,000 |
| Cuentas por cobrar | 900 | Deuda de largo plazo | 3,500 |
| Inventario | 1,300 | Total pasivos | 5,500 |
| Activos corrientes | 3,000 | Patrimonio | 4,500 |
| Propiedades y equipos | 7,000 | ||
| Total activos | 10,000 | Total pasivos + patrimonio | 10,000 |
Comprobación: 5,500 + 4,500 = 10,000 ✓. Si no cuadra, hay un error.
Cuatro razones para leer el balance
Qué significa cada palabra: Activos corrientes = lo que se convierte en efectivo en menos de un año; Pasivos corrientes = lo que debe pagar en menos de un año; Inventario = mercancía almacenada; Pasivo total / Patrimonio = cuánta deuda hay por cada dólar de capital propio; Utilidad neta = la ganancia del período (del estado de resultados); ROE = Return on Equity, rentabilidad sobre el patrimonio; ROA = Return on Assets, rentabilidad sobre los activos. En cada razón, el número de abajo es contra lo que comparas.
1. Liquidez: ¿puede pagar lo de corto plazo?
Menos de 1 es una alerta: debe más a corto plazo de lo que tiene para pagar.
2. Prueba ácida (más exigente, sin inventario, que cuesta convertir en efectivo):
Un valor bajo 1 no siempre es grave (un supermercado cobra al contado y rota rápido su inventario), pero merece una pregunta.
3. Apalancamiento: ¿cuánto está financiado con deuda?
Por cada dólar de capital propio hay $1.22 de deuda. Compáralo siempre con el promedio del sector: un banco opera naturalmente con mucho más apalancamiento que una empresa de software.
4. Rentabilidad sobre el patrimonio y sobre los activos (usa la utilidad neta de 900 del curso de estado de resultados):
El ROE dice cuánto ganan los accionistas por cada dólar de su capital; el ROA, cuánto rinde todo lo que la empresa posee.
Cómo se lee en conjunto
- Liquidez 1.50: sin problema de corto plazo.
- Prueba ácida 0.85: algo ajustada si el inventario se vende despacio.
- Deuda 1.22 veces el patrimonio: moderada; revisa si el EBIT cubre los intereses (curso de estado de resultados).
- ROE 20%: buena rentabilidad, pero parte del ROE alto puede venir de usar más deuda.
Errores comunes
- Comparar razones de sectores distintos.
- Mirar solo un año: busca la tendencia (¿sube la deuda? ¿cae la liquidez?).
- Creer que más deuda siempre es malo: la deuda moderada puede aumentar el ROE; el riesgo está en el exceso.
Ejercicios para ti
- Una empresa tiene activos corrientes de 1,200, pasivos corrientes de 800 e inventario de 500. Calcula la razón corriente y la prueba ácida.
- Pasivos totales de 3,000 y patrimonio de 2,000. ¿Cuál es el pasivo total sobre patrimonio y cuánto vale el total de activos?
Respuestas: (1) Razón corriente = 1,200 ÷ 800 = 1.50; prueba ácida = (1,200 − 500) ÷ 800 = 0.875. (2) 3,000 ÷ 2,000 = 1.50; activos = pasivos + patrimonio = 3,000 + 2,000 = 5,000.